欧阳捷：放弃幻想 回归理性 不要与政策趋势对抗

没有金融信贷支持，房地产想再次回升到小周期顶部岂不是有点奢望？

从土地市场看，一二线城市土地供应逐年减少，似乎会如过去周期一样加剧供不应求，但不同的是：过去供不应求是因为“确保18亿亩耕地”、严控城市建设用地供应，现在供不应求是因为城市国有土地扩张有限，政府追逐土地收益，有意维持“土地市场供求关系的紧平衡”。

换句话说，过去是不刻意追求土地效益的指标控制，如今是有意追求保持最低供应水平下的单位亩产，前者是中央有压力，后者是地方有动力，土地管理的执行力和效果自然也是大相径庭的。

尽管个别一二线城市土地供应有所放量并有增长，其实也是过去供应偏紧而进行的微调。在讲稳定、讲大局的背景下，避免“大起大落”，势必需要通过短期的供求关系调整维护市场稳定，但会不会因此再创造一个供销两旺的小周期呢？恐怕不会了。

少数城市土地供应虽然增加，但地价大多“上不封顶”，房价却是“宁低勿高”，房企捂盘惜售、怠工缓建在所难免。

近期，国土部将对房地产市场热点城市开展“房企囤地大检查”，以期加快形成住房有效供应、缓解市场供需矛盾。

这一动作显示，国土部正在借鉴央行保持市场“现金流紧平衡”的策略，推动热点城市打击房企延缓开竣工、捂盘惜售，虽然检查成果未必如意（毕竟土地出让合同少有约定开工、竣工条件的），但检查动作本身显示了中央部委贯彻执行中央政治局决定的态度，也会推动未来供地合同更加规范，并形成“土地供应紧平衡”的新格局。

财税、投资、立法显然是长效机制的范畴，正在紧锣密鼓建设之中，相信在下一届中央政府任期内会见分晓，房地产的“稳定健康发展”也就有了保障，更不会再有小周期了。

中央定位十分清晰，关键在于执行力。

现在的时局已然完全不同，地方政府虽仍有与中央博弈的小算盘，但在维护权威、维护核心的政治纪律面前，不会有谁敢再突破底线了。