易居：楼市库存去化速度继续加快 次佳购房时机来临

报告内容

  一、库存继续下降

  （一）35个城市分析

  1、3月库存继续下降

  截至2015年3月底，上海易居房地产研究院监测的35个城市新建商品住宅库存总量为26564万平方米，环比下降2.2%，同比增长14.9%。3月份受春节影响房企的推盘节奏有所放缓，而市场成交较供应相对活跃，这使得库存出现下滑。这和我们的预计也基本一致。

  2014年第四季度库存开始构筑高位盘整态势，观察之后几个月的数据，总体看，35个城市库存持续攀升的动力开始削弱。此前2月份库存出现微增，但3月份库存出现环比下跌，这将利好后续去库存目标的实现。

  图1  35个城市新建商品住宅库存量

  2、30个城市库存出现同比增长

  35个城市中，有30个城市库存出现了同比增长现象。其中南京、南昌和长沙3个城市的库存上升幅度较大，同比增幅分别达到54.1%、40.1%和39.7%，但与2月份相比增幅略有收窄。同时，35个城市中，有5个城市的库存出现了同比下滑态势，其中太原同比跌幅最大，为32.3%。

  图2  35个城市新建商品住宅库存量同比增幅排序

  3、新增成交量远大于新增供应量

  3月份，35个城市新建商品住宅月度新增供应量为904万平方米，环比增加0.6%，同比减少51.2%。3月房企推盘节奏比2月略有加快，这是由于春节长假过后，房企入市节奏确实有加快的表现。不过，部分资金压力不大的房企，其经营重心在于去尾盘，而不会盲目地增加新楼盘的供应。

  3月份，35个城市月度新增成交量大于新增供应量（其中3月份新增成交量为1489万平方米，环比增加71%，同比增加7%）。新增成交远大于新增供应，所以促使3月份的库存出现小幅环比下降。

  图3  35个城市新建商品住宅月度供求关系