资源掌控者:资产储备大户及国有四大资产管理公司
A 股中存货金额超过100亿的上市公司有57家,总存货价值(成本与可变净现值孰低)接近3万亿元;投资性房地产金额超过10亿的有47家,总价值(成本法或公允价值法)接近3000亿。
H股中存货金额超过50亿的上市公司有60家,总存货价值接近3.2万亿;投资性房地产金额超过10亿的约为43家,总价值接近1.2万亿;四大资产管理公司(下简称AMC)的主要定位是收购、管理、处置商业银行剥离的不良资产,以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标。
由于在我国房产和土地是最重要的金融抵质押物,四大AMC待处置资产中房产和土地占比超过一半,近年来AMC在处置不良的过程中,更深层次的介入房地产投资和项目开发。
专业开发商:大浪淘沙,经验丰富的资源整合者
由于房地产项目开发周期长,整合能力和专业要求较高,即便拥有大量储备资源,如果没有较强的开发和运营能力,也会面临项目失败的尴尬,故此经营丰富的专业开发商常常成为AMC公司的项目合作方。
专业开发商的品牌价值和品质价值将进一步被充分挖掘。同一块地,同样的NAV估值,但在专业能力强、品牌价值高、公众美誉度高的开发商手中,项目会焕发出完全不同的光彩,在未来品质和精细化为王的市场中取得更高溢价。
2024-04-23 07:00
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