易居：楼市库存压力基本平稳 未来几个月会继续改善

报告内容

  ‍上海易居房地产研究院3月16日发布了《2015年2月新建商品住宅库存报告》。报告指出，2015年2月35个城市新建商品住宅库存压力基本平稳，而衡量库存去化周期的指标存销比出现上升，是暂时性的，近期多项政策频吹暖风，去库存速度仍会加快。

  易居研究员王晓燕指出， 2月份35城整体库存量与1月份基本持平，反映了供求关系基本平衡。同时，存销比略有上升，和存销比的计算公式有关系。在存销比的计算公式中，受2月份市场成交量较低的影响，近六个月销售移动平均值明显较低，进而抬高了存销比的数值。

  易居研究员王晓燕指出，从35个城市的总体水平看，库存去化周期的数值基本“脱险”，即远离了2014年前三季度持续形成的高位水平。回顾2014年以来的存销比走势，可以看出，2014年库存去化周期经历了“倒U形”的走势，体现了各类救市政策效力在显现，进而使得住建部“千方百计消化库存”的目标得以更快的实现。到了今年2月份，存销比略有上升，但应理解为暂时现象。

  易居研究员王晓燕指出，在限购政策取消、二套房贷政策放宽、央行降息等背景下，各房企和各城市的去库存速度仍有加快的空间。2015年多项政策频吹暖风，利好去库存速度的加快。比如说，2月5日和28日央行两次降准，以及李总理政府工作报告中提出支持居民自住和改善性住房需求，都会释放积极效应。预计3月份随着供需双方入市节奏的加快，各大城市去库存速度有望加快，部分去库存压力较好释放的城市，也将出现房价止跌反弹的迹象。

  一、库存基本持平

  （一）35个城市分析

  1、2月库存基本持平

  截至2015年2月底，上海易居房地产研究院监测的35个城市新建商品住宅库存总量为27148万平方米，环比增长0.1%，同比增长19.1%。2月份为农历新年月份，房企的推盘节奏有所放缓。但相比来看，楼市成交量比房企的推盘量略低，这使得2月份库存在1月份短暂下降后继续微幅回升，基本持平。观察2014年第四季度以来的库存走势，整体上处于一个高位盘整的态势。

  2、31个城市库存出现同比增长

  35个城市中，有31个城市库存出现了同比增长现象。其中南京、长沙和北京等3个城市的库存上升幅度较大，同比增幅分别达到61.5%、43.7%和43.5%。同时，35个城市中，有4个城市的库存出现了同比下滑态势，其中太原同比跌幅最大，为33%。

  3、新增供应量略大于新增成交量

  2月份，35个城市新建商品住宅月度新增供应量为899万平方米，环比减少38.9%，同比增加44.3%。2月房企推盘节奏比2015年1月大幅减慢，这是促使新增供应量大幅下滑的重要原因。

  2月份，35个城市月度新增供应量大于新增成交量（其中2月份新增成交量为871万平方米，环比减少47.2%，同比减少7.1%）。新增供应略大于新增成交，所以促使2月份的库存出现小幅环比上升。

  （二）一二三线城市分析

  1、三类城市中，仅一线库存环比下跌

  截至2015年2月底，一、二、三线35个城市新建商品住宅库存总量分别为3715、19099和4334万平方米，环比增长分别为-0.9%、0.3和0.2%，同比增幅分别为34.2%、17.4%和15.3%。