113家房企中期净利增3成 成本飙升业绩两极分化

除此之外，政策趋向仍然主导部分地产商的业务走向。以华夏幸福为例，其中报显示，作为产业新城战略的主要推动者，华夏幸福继环上海和环北京业务之后，上半年新拓展2个产业新城项目，分别位于长三角区域的浙江嘉善县和环渤海区域的河北霸州市。据该公司人士透露，浙江嘉善项目是主要致力新兴电子设备产业以及移动互联网应用的研发、移动医疗设备研发和服务等。被认为是上市公司未来业绩增长的基础，预计未来有望成为年产值过百亿元的园区。

除了经营面之外，有受访券商人士坦言，主要担忧下一步政策面的变动是否会继续深化。

其中房地产项目再融资是否会大面积重启，仍是目前最受关注的因素。某券商人士指出，北京城建、中南建设、苏宁环球等上市公司，或因为兼具城镇化和环保概念，或因为财务杠杆较高、融资需求加大率先在政策转向中受益。

现阶段来看，部分房企融资路径单一，而且成本较高。譬如8月27日，南国置业刚刚推出融资方案，拟从公司股东获取合计金额18亿元的委托贷款，对公司及下属公司在贷款利率为中国人民银行同期 1-3年期贷款基准利率上浮不超过 30%。并非所有开发商都有如此好运，而同一天，另一家地产商也发布公告称，拟通过信托公司进行融资，融资成本则约合12%。

此外，政策面上，上述北京券商人士指出，包括北京在内多城市房产税试点方案已上报，房产税试点扩容或势在必行。也将对相关区域地产商经营带来影响。

国信证券一份研报表示，当前政策向上已是确定性事件，向上的幅度有多大，要视乎经济下滑程度及楼市销售回归平静的程度，二三线城市政策向上的幅度会更大，因此销售不会恶化，不温不火的局面维持到年底没有问题，甚至不排除走一波“金九银十”行情。