中小房企或借再融资翻身 踩着政策导向制定方案

或成中小房企救命稻草

“关闭房企再融资渠道，从过去的经验来看，其实是完全没有效果的，甚至有可能危害到行业健康发展。”华泰联合证券发布的研报认为，企业完全可以通过其他渠道获得资金，但是，更高的资金成本自然要求更高的回报率，进而助涨房价；另一方面，较高的资金利率加大了中小企业的负担，增加其偿债风险，也不利于整个行业的发展。

其实，由于过去几年房企的再融资渠道几乎被堵死，加之持续的严厉调控，不少中小房企的经营已是步履维艰，如若不及时引入社会资金“解渴”，一些项目甚至面临烂尾的风险。

以新湖中宝此次拟募资建设的上海青蓝国际项目为例，该项目拿地时间为2002年，但直到去年下半年才正式动工。本报记者日前在项目现场看到，该项目一期仅完成地下部分施工，项目二期依旧是众多破旧低矮的瓦房，而这样的情况在过去11年并无改变。

上述新湖中宝上海公司负责人向记者坦言：“我们一期已经拆迁完成了，现在正在建设中。因为这几年的宏观调控，我们也没有大的资金可以进来投资，二期拆迁要求的资金量非常大。”

此外，多家中小房企也在其再融资公告中陈述了公司面临负债率过高的困境。

三湘股份方面就表示，2013年6月末和2012年末公司资产负债率分别为76.56%和73.33%，在目前负债水平较高、财务风险和财务成本存在压力的情况下，公司难以通过债务融资和自身留存收益的积累满足扩大经营规模、持续快速提升业绩水平的需要。通过此次非公开发行募集资金，将缓解公司的资金紧张，促进公司经营发展。