房企扎堆商业地产难掩隐忧 盈利模式难题待解决

　　盈利难题

　　在不顾市场饱和大肆上马商业地产项目的同时，开发商并没有找到商业地产盈利模式。

　　郁亮曾直言：“很多持有物业(商业地产)是不受欢迎的，我觉得千万不要说固定资产多了就优秀。”他进一步表示：“在网购时代，商业购物中心是越来越受打击的，所以万科对此非常非常慎重，不是说我有兴趣，我是没办法才做一点。”

　　其实，中国的商业地产发展到今天，散售和自持一直是困扰房企寻找商业地产盈利的最大阻碍。

　　SOHO中国曾经凭借着散售的模式成为了风光一时的中国商业地产的领军者，但是随着其开发项目的不断运营，散售的缺陷不断暴露，令其不得不转为持有。持有无疑是商业地产发展的必然之路，但是对于擅长9个盖子盖10个瓶子的开发商而言，脆弱的资金链又禁不起长期回报的苦熬。

　　近段时间以来关于商业地产遇到经营困难的报道屡见不鲜。如顶着“世界最大购物中心”头衔的东莞新华南MALL生活城，日前被网友曝出“商家撤走，几成空城”的现状;建筑面积超过50万平方米的青岛宝龙城市广场，其中近八成商铺空置;就在不久前，进入沈阳五年的日本伊势丹百货，通过官方网站发布消息，正式宣布闭店停止经营。

　　种种例子告诉开发商转型商业地产并非易事。现在商业地产风险极大，“以购物中心为例，呈现明显的1/2现象”。中购联购物中心发展委员会首席专家禹来表示，所谓1/2现象，指的是大型购物中心中有1/2开不了工，开工的有1/2开不了业，开业的有1/2难以盈利。“换句话说，中国购物中心成功率大概就1/8。”禹来认为。