房价排行榜：北京偏离度最大辽宁偏离度再次垫底

关于30省房价收入比的偏离度，我们有如下理解和判断：

    一是，2001年以来，30省多数房价收入比呈现上行态势，且在2010年和2011年达到峰值，随后有所回归，但目前仍偏离合理区间。值得提醒的是，房价收入比的偏离度并不完全等同于房价偏离度，因为这其中还包含了居民收入增长的因素。

    二是，房价收入比向合理水平回归，有两种方式,或者说两种可能性，一种是短时间（比如一年至三年）内房价明显下跌，房价收入比快速回归合理；另一种是渐进式回归，房价没有出现明显下跌，但房价涨幅持续接近或低于居民收入增幅，这样将需要经历一个较长过程（比如五年至十年）。我们认为：未来几年我国调整方式属于第二种。实际上，自2010年就已开始渐渐向合理区间回归，在2013年和2014年基本持平，伴随各项房地产新政的持续发酵，住房需求再次获得释放契机，2015年上半年房地产市场触底反弹，且下半年回暖的趋势和动能有望持续增强，因此预计2015年的全国30省房价收入比有望与2014年持平或略有增长。

    三是，在2014年全国楼市整体回落的背景下，30省房价收入比偏离度也发生了一些改变，主要表现为区域分化的加剧。首先，房价收入比偏离度小或者处于负值的省份，如辽宁、宁夏等地，基本可以判定没有房价泡沫。但并不意味着这些区域的房地产市场，在日后拥有更多的反弹空间，因为高企的库存和低迷的市场环境，很难在短时间内得到根本性的扭转。此外，房价收入比偏离度较大的地区，情况也各有不同，例如北京，由于坚挺的住房消费需求，房价收入比的偏离度有可能再次出现扩大迹象，房价的涨幅或将高于城镇居民人均可支配收入的涨幅；但是如福建，由于近期房价涨势过猛，透支了一定的市场空间，未来房价或将面临一定程度的回调，房价收入比偏离度也有望适度调整。因此，在针对不同区域的房价判断上，还需综合多种因素进行考虑。