北京云房数据库：2015年上半年中国住宅投资景气指数排行

二、城市住宅投资景气指数分析 

1、2015年上半年城市住宅投资景气指数结果分析

从城市等级来看，在楼市整体下行背景下，一线城市住宅市场与二三线城市相比表现坚挺，二线城市中重庆、厦门等后市看好。大多数城市住宅市场在2014年发生拐点，结束多年供不应求、房价单边上涨的局面。其中，一线城市尽管也面临着供求矛盾突出、房价偏高的风险，但由于经济发展水平较高，人口吸附能力较强，市场容量较大，与二三线城市相比表现坚挺，从景气指数得分来看，除了广州为投资潜力型城市，北京、上海、深圳均为投资推荐型城市。在一线城市之后，部分二三线城市则开始进入了供过于求的局面，目前依然处在去库存压力之下，但其中也不乏表现较好的城市。如重庆由于人口增速较高、人均GDP增速较快，住宅需求旺盛，房价收入比（8.1）和存销比（11.5）尚处于较合理水平，整体来看短期内重庆市场前景仍然较乐观。除了重庆，包括厦门、杭州、武汉、苏州、郑州等部分二线城市今年市场表现也有望企稳反弹。  

从区域视角来看，东部领先中、西部，各区域内住宅投资景气指数呈现明显的城市分化。首先，东部地区“住宅投资景气指数”总体得分领先中、西部，在得分高于100分的投资推荐型和潜力型城市中，东部地区城市个数最多，且东部各城市景气指数均值也领跑全国市场。与此同时，各区域内各城市表现各异，其中，中、西部地区既有投资推荐性城市重庆、深圳，也有投资风险型城市呼和浩特、鄂尔多斯。值得一提的是，呼和浩特住宅市场供求矛盾居全国之首，库存高企，需求量本身就明显不足，同时还受到高房价的市场环境的抑制，楼市风险很大。而鄂尔多斯住宅市场由于过度炒作，泡沫化明显，空置房屋众多，存销比（33个月）仅次于呼和浩特，投资风险很大。

从城市群视角来看，中国经济增长“多极”地区中，珠三角集群领先京津、长三角和中三角集群。其中，珠三角集群中的深圳、广州分别处于投资推荐型和潜力型。从各项测算指标来看，深圳和广州的经济基本面较好，表现在人均GDP总量分别为全国第二和第四，并且增速较快，人均消费性支出高居全国前二，同时第三产业占比较高，在此支撑下，总体市场表现稳健。京津集群中的北京处于投资推荐型，而天津处于观望型，天津景气程度与北京差距较大。由于北京城镇人口增速、人均GDP增速、第三产业占比等明显高过天津，导致北京景气度明显优于天津。究其原因在于过去天津人才及资源过度向北京集中，导致自身发展相对迟缓，而北京对天津的辐射作用却微乎其微，在一定程度上制约了天津的经济发展。此外，长三角城市群分化非常明显，其中既有推荐型城市上海、杭州，潜力型城市苏州，也有谨慎型城市宁波，宁波的城镇人口增速慢、三产业占比低、房价上涨动力不足，同时存销比偏高。中三角城市群投资景气程度最低，合肥和长沙均处于观望型，景气度并不突出。