上市房企7月业绩“高台跳水” 致使8月推盘缓增加

记者按上市房企公告统计，截至8月14日，仅有中海、龙湖、旭辉、首开地产、首创置地、华远地产、万通等30多家房企发布了半年报，除了“盈利明星”中海利润率仍然有高增长外，包括龙湖、旭辉等多数房企都出现了利润下滑、负债率上升的现象。

业内人士指出，经过审核的现金流、负债率、利润率都在半年报中体现，延迟发布体现出上市房企在这些指标上的压力，在分化的市场下，万保中恒等龙头房企的销售仍然领先同行，但大部分上市房企的经营压力都日益明显。

“要是业绩好当然愿意早点公告，今年大家都在拖。”A股一家民营上市房企营销和品牌相关负责人表示，自己的公司去年拿地较多，今年上半年卖房不如预期，报表压力颇大。

而另一家H股上市的民营房企的全国营销总监苦笑道：“上半年销售不好，一些过于激进的上市公司报表需要‘化化妆’”。

升

负债率走高，房企压力大

从目前披露的房企报表来看，除了中海，多家房企都出现了利润下滑、负债率上升的现象。

比如，旭辉地产上半年销售额飙涨40%到102亿元，但公司股东权益应占年内利润为7.49亿元，同比下跌12.3%；华远地产上半年房地产业毛利率同比大减22.4%为19.6%；栖霞建设净利润同比大减70%。

此外，虽然一些房企以转让项目、资产重估等财务手段使利润仍录得增长，但由于今年入账的项目利润较低，实际利润率也出现下跌。

以曾经的“成长黑马”某公司为例，据该公司公告，公司2014年上半年销售金额202亿元，营业收入为159.5亿元，同比上涨4.7%；净利润40.1亿元，同期增长4.2%。

但券商国泰君安指出，刨除掉该公司自持商业资产的重估增长，该公司的净利润为23.3亿元，同比大跌19.5%；而公司的净负债率同比上升了11.4%到73.6%；公司持有的现金流也同比减少了23.4%为181.1亿元。国泰君安预计，未来该公司的销售和利润增长都会减慢。

此外，首创置业凭借卖出北京国际商业中心及板桥3号地项目入账7亿元，使净利润大增18%到6.61亿元，但上半年营业收入下跌了8%，为45.2亿元；即使是国企首创，截至上半年的净资本负债率也飙到77%，而2013年底时为59%。

■ 房企行动

在一线城市求得利润率

首创置业财务总监罗俊表示，目前房地产市场整体毛利率处于下行趋势。业内人士指出，由于A股普遍要求在8月底前披露半年报，届时还将有更多房企暴露出利润和负债方面的压力。

记者了解到，从7月开始陆续发布的“半年报预报”来看，大部分房企确实都对半年报不乐观，中粮地产、金融街控股等30多家房企都发出了业绩预警，提示因市场低迷，上半年利润将降低。

业内人士预计，金九银十期间市场旺季，房企会以推一些改善型的楼盘来提升利润率。“今年行业的压力和挑战很大” 旭辉董事长林中在业绩会上表示：旭辉在北京、上海这些利润率较高的地方还是要保价，不走量，希望二线城市多卖一些量来让利润更好。

首创管理层也表示，会加大存量资产转让的方式，以及毛利较高的一级土地开发转让业务，来提高毛利率。

但业内人士预计，由于入账转结等财务程序，这些价格较高的项目销售后也会在后年入账，今年利润率预计不会有起色。