百城住宅库存连续32个月下跌 去化周期仅需11个月

4月2日，易居研究院发布报告显示，截至2018年3月底，其监测的100个城市新建商品住宅库存总量为43712万平方米，环比减少1.0%，同比减少8.7%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称，观察历史数据，2015年以来全国100城库存规模就呈现出持续性的下跌态势，充分体现了近四年全国去库存“战役”取得了较好的效果。“当前全国100城库存规模相当于2013年3月的水平，即库存规模回落到了四年前的水平。”

数据来源：各地官方房地产信息网、CRIC、易居研究院

数据显示，截至2018年3月底，一、二、三四线100个城市新建商品住宅库存总量分别为2088、22977和18647万平方米，环比增幅分别为-2.2%、-1.1%和-0.8%，同比增幅分别为-7.7%、-8.5%和-9.0%。

“当前三类城市均呈现了环比和同比的下滑态势，未来部分房价上涨过快、库存偏少的城市，补库存的空间依然较大。”严跃进表示。

房掌柜注意到，2018年3月，100个城市中，有25个城市库存出现了同比增长现象。其中合肥、珠海和惠州3个城市的库存上升幅度较大，同比增幅分别达到139%、82%和49%。

同时，100个城市中，有75个城市的库存出现了同比下滑态势，其中廊坊、杭州和保定的同比跌幅较大，跌幅分别为49%、48%和45%。

数据来源：各地官方房地产信息网、CRIC、易居研究院

在严跃进看来，75%比例的城市出现了库存同比下跌现象，进而促使百城库存规模出现下跌。

报告显示，2018年3月份，100个城市新建商品住宅库存去化周期为10.5个月，这也意味着市场仅需10.5个月的时间就能消化完这些库存，该数值相比2月份10.6个月有所下滑。

“观察历史数据，目前存销比在低位水平的基础上，正呈现出震荡上行的态势。”严跃进指出。

具体来看，2018年3月份，一、二、三四线100个城市新建商品住宅存销比分别为12.2、10.3和10.6个月。相比2月份12.6、10.3和10.9个月的数值，二线城市持平、一线和三四线城市有所下跌。

对此，严跃进表示，观察近期这三类城市的存销比数据，从纵向看，基本上都呈现了在低位水平上微小反弹的态势；而从横向看，一线城市的去化周期甚至比二线城市、三四线城市要大，已经增长到压迫房价下跌的程度，这也可以解释近期几个月国家统计局公布的70城房价指数中，一线城市房价指数率先下跌的现象。

此外，严跃进还指出，2018年第二季度，预计全国100城购房政策收紧的概率将加大，这有助于缓解库存不足的矛盾。

“当然，预计一二线和三四线城市的政策会有差异。”严跃进表示，其中，近期包括大连、武汉、长沙、杭州、西安等二线城市的政策继续收紧，此类政策包括限购、限售、摇号、优购（给予优先购房权）等内容，利好规范市场交易和缓解库存不足的风险；而对于其他三四线城市尤其是地级市来说，倘若市场过热、库存不足，那么此类城市提高银行信贷利率、出台或升级限售等政策的概率也会加大。