中信证券：北京房价短期并不会出现大幅快速上涨可能

国企改革新看点

6月初，中央全面深化改革领导小组会议审议通过了《关于在深化国企企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》，《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》等政策。本周，上海浦东新区召开深化国资改革促进企业发展工作会议，发布浦东国资国企改革18条，提出了若干企业的具体改革措施。

我们认为，国企改革，既是为了将国有企业做强做优做大，更是为了体现社会主义市场经济体制优越性。通过改革进一步释放国企活力，既要依靠现代企业制度，更要依靠中国共产党的先进性。强调防范国有资产流失，就是有效防止国企改革走偏，尤其是避免腐败问题。

我们坚信，只有先强化国有资产监督体系，才能真正释放改革活力。我们也坚信，只有大力强化党组织在国企中的作用，旗帜鲜明强调坚持党的领导，国企改革才能向前推进，才有成功的可能性。

我们认为强调党的领导，防范国有资产流失，对国企改革推进有重大积极意义。另外，A股上市国企较多，而港股民企较多。过去一段时间，转型故事使得一些A股地产股表现抢眼，但事实上地产企业转型门槛并不高。A股地产公司在社区深服务，众创空间，物流地产等领域，都远不如港股一些企业起步更早。转型金融服务平台方面，A股和内房都有一些特色企业。只有国企改革主题，很多A股公司独一无二。因此，我们建议投资者在未来一段时间，重点关注国企改革。

很多国企市场比较熟悉，但也有一些国企上市公司投资者关注较少。本期周报介绍4家地方国有企业的基本面状况，供投资者参考。这四家公司为：宁波富达，空港股份，华远地产，深振业。

政策刺激和热销的常态化

本周30个大中城市销售面积环比基本持平，同比继续大幅增长。330新政确实造成了两个月的热销，但并没有形成全国性房价上涨的预期。正因为这种预期并未形成，消费者也就没有形成恐慌性购房(除深圳的个别消费者外)，市场的供给也就一直十分充裕。我们预计，后续会出现政策持续刺激，销售脉冲式热销的局面，全面复苏已成定局，但全国来看房价很难出现大幅上涨，开发企业投资热情很难恢复。

北京城市功能区建设和北京房价看法

香港某报称，北京市四套班子将在今年国庆节前夕全部由城区迁往通州区。在此之后，京津冀一体化将有更大动作出台，包括央企、医院、大学迁出核心区，北京、天津同城化管理等重大规划或将启动。

北京房价一直都是市场关注的热点，尤其是深圳房价上涨之后，北京是否存在价格大涨可能性？通州是否会成为北京楼市的焦点？

我们的看法是，如果限购和自住型商品房的政策不变，北京房价短期并不会出现大幅快速上涨，但北京楼市的中长期前景远远超过全国大多数地方。如果限购或自住型商品房政策出现一定调整，例如购房资格社保缴纳年限要求缩短，或自住型商品房供应量明显下降，则北京房价确实存在明显上涨的可能。

首先我们看到，北京作为特大都市，其对外来人口吸引力远超过二三线城市。全国人口出生率维持低谷，北京新出生的常住人口不断创下1979年以来的新高。人口是最大的基本面，北京面临的并不是人口红利消失，而是即将迎接长期可持续人口红利(除非北京对全国人口吸引力下降)。另外，当前北京房价取得阶段性均衡，其前提是全国最为严厉的需求限制政策(限购)和极为充裕的自住房供给。从中长期而言，我们深信北京市场具备很大的潜力。