克而瑞：房地产行业指标继续跌 楼市库存量再创新高

  点评: 商品房库存继续增加24.4%，其中商品住宅待售面积同比上升23.4%，库存量继续攀升，再创新高。尽管从去年下半年开始,房地产行业各类救市政策频 频，市场成交量有所回升，行业库存得到了一定消化。但由于去年房企普遍完成业绩压力较大，年底企业紧抓去库存窗口期，推盘力度也在加大，因此又给行业去库 存进程带来较大压力。加上1-2月正值春节，市场进入淡季，去化能力也受到一定影响。预计今年上半年在货币政策宽松的情况下，市场信心会缓慢复苏，需求逐 渐释放，库存压力或有所缓解，但前景依然不容乐观。

  五、土地购置：土地市场分化明显，企业拿地逐步向一、二线靠拢

  1-2月份，房地产开发企业土地购置面积2773万平方米，同比下降31.7%，去年全年为-14%；土地成交价款699亿元，下降30.2%。

  点评：土地购置依然延续去年末的下行趋势，仍处在负增长区间。一方面由于2014年初土地市场仍旧火热，基数较高导致同比增幅 大幅回落。另一方面，部分二线及大量三、四线城市土地市场见顶信号已愈发明显，企业拿地积极性下降，政府推地节奏放缓，而更受青睐的一、二线土地稀缺也导 致土地成交面积总量持续减少。

  目前市场调整仍在继续，市场库存也不容乐观，但地价持续坚挺，房企利润率持续下滑，陷入规模增加而利润减少的怪圈，这也是房企 不再盲目拿地的主要原因。白银时代下，房地产企业集中度更高，使得有实力的房企拿地也更加小心谨慎，逐步回归产品溢价更高的一、二线城市，今年土地市场分 化仍将持续。