南京98亿元地王出让 “招商系”同盟军浮出水面

而关于对该地块的投资及资金分配方面，招商局置地披露，南京中华门G98地块应付总额约为103.1亿元，包括土地代价98.1亿元及履约按金5亿元，将由订约各方在合营公司的持股比例拨付。

高总价地王分解开发

事实上，对于一家房企来说，大体量地王项目往往难以“独吞”而成功。以南京此前的256亿元巨无霸地王为例，最终结局是，中冶置业因资金链始终无法解压等原因，导致1号地分多块转让，2号地遭政府收回，3号地自己开发。

有业内人士向《证券日报》记者表示，除了资金成本过高，回笼资金较慢外，高总价地王通常都是多业态组合的地块，不但体量大，而且业态复杂，多数都是涉及重大规划综合体项目，包括商业、写作楼、住宅，甚至包括教育、医疗等等多种资源的汇聚，这往往不是一家企业来做也能够全部做到最优开发的，因此，无论是从资金压力、开发风险等方面看，合作开发都是更为稳妥的战略。

《证券日报》记者也注意到，招商局置地于2013年由招商蛇口（原名招商地产）通过反向收购的方式在香港上市，持股比例为74.35%。母公司大力支持公司的发展，注入了南京、广州、佛山和重庆四个城市的房地产项目。

兴业证券高级分析师鲁衡军称，招商局置地上市后并没有激进的扩张，除了在现有城市扩大土地储备，仅进入西安和句容两个新城市，目前公司总的土地储备可供未来3年-4年发展，并可保持10%-20%的增长。

据记者了解，招商局置地2016年合约销售额达到160亿元，公司市值目前约60亿元，对于一个仅土地成本就高达上百亿元的项目，确实难以“独吞”。

对此，上海易居研究院研究总监严跃进向《证券日报》记者表示，南京市场对于拿地资金的审核较严，由一家房企抢先占一个拿地的“坑”，后续可以通过股权分散等方式来

现拿地权益的分配。另外，严跃进预计，今年整个资金面会略从紧，所以房企在这方面学会不断降低资金成本。

同时，联合开发，企业不必将资金大规模沉淀在一个城市的一个项目中，有利于对其他城市项目的投资和开发，助益现金回流，保证企业资金血脉畅通。