内地房地产企业南下 拿走香港新土拍一半土地

内地房企真那么有钱？！

从龙光地产和合景泰富的市值来说，都属于相对小的地产开发商，如果按照2月24日的收盘价计算，龙光地产的市值为184亿港元，合景泰富的市值为156亿港元。比起财大气粗的海航，龙光地产和合景泰富要吞下总价168.56亿港元的地皮，几乎可以用“蛇吞象”来形容。

根据龙光地产的中期报告，截至2016年6月30日，公司持有现金及银行结余约为124.38亿元（人民币，下同），净债项权益率为74.6%；而合景泰富的现金及银行结余账面金额约为205.65亿元，净负债比率则为65.4%。

而从资金成本的角度来说，两家民企也远远比不上有国资背景的海航以及中海外。根据龙光地产公布的数据，公司在2016年12月23日，建议发行2亿美元的2022年到期的优先票据，年息为5.75%；合景泰富同样如此，公司在2016年12月30日，建议发行2.5亿美元2022年到期的优先票据，年息为6%。相比之下，中海外在2014年发行的一批美元债券中，5年期的利率仅为4.3%，其资金成本要低很多。

但是为何两家公司还要冒险到香港拿地？邵志尧认为，实际上，能让两家房企下定决心赴港买地的，主要是香港的房价开始被深圳反超，形成价值洼地。未来如果香港房价继续上涨，那么对于两家小型房企来说，也有品牌效应。

林浩文则认为，两家房企之所以敢出手，是由于项目确实有利可图，这一项目有望建数百豪宅单位，如果建筑成本按照每平方英尺5000至7000港元计算，但售价却可高达每平方英尺5万港元左右，意味着如果市况平稳，利润空间仍较大。

香港特区政府财政司司长陈茂波在公开场合表态称，鸭脷洲的地价超出预期，令人担忧，香港特区政府希望可以让楼市尽量平稳，尽量遏制投资需求，等待供应量可以追上需求。

上一次香港特区出现的高地价，还是在1997年3月25日。当天出售的是香港小西湾填海区的地皮，最后由信和置业（00083.HK）以118.2亿港元投得，楼面地价为每平方英尺5139港元，这一价格高出底价87%。

不过，与当年不太相同的是，现在的土地供应问题比当时更严重。市场人士认为，土地供应这个长期问题只要未解决，香港的楼价就很难下滑。

不仅如此。林浩文称，目前香港楼市有70%的买家都是刚需的自用买家，但1997年时的买家主要是短线炒家和投资者。