佳兆业弯道超车有底气 1.5万亿元旧改货值在手

在经历了连续三年的亏损后，佳兆业于2017年顺利扭亏，正式重新步入发展的快车道。

3月27日，佳兆业公布了其2017年财报。报告显示，集团总收益同比增长84.4%达327.8亿元；公司拥有人应占溢利32.85亿元，而上年同期则亏损6.12亿元;毛利率由13%增至2017年的27.3%；每股基本盈利0.602元；拟派末期股息每股11.8港仙。

同时，报告期内，得益于专注全国一线及重点二线城市策略的成效，公司地产主业销售规模再创历史新高，累计合约销售额约447.1亿元，同比上升49.8%，完成年度目标112%；已售总建筑面积为278.6万平方米，同比增长约22.8%；合约销售均价同比增长22%，达16048元/平方米。其中粤港澳大湾区及一线城市销售贡献占比均超过50%。

佳兆业财务部总经理吴建新在业绩会现场还透露，佳兆业已售未结转收入大概在900亿元左右，而这也为公司未来几年的业绩奠定了良好的基础。

此外，在存量市场，佳兆业将积极响应国家租售并举的政策指引，通过在一线城市及重点二线城市加快占领长租公寓及联合办公市场，深挖和经营房地产存量房。

手握万亿元货值

而在国家大力推动“粤港澳大湾区”和“京津冀一体化”发展的背景下，佳兆业也积极把握国家重点政策导向所带来的机会，通过深耕一线和重点二线城市，深化核心城市周边的布局，在与国家战略的融合中寻找新的发展空间。

佳兆业行政总裁麦帆表示，公司土地资源储备主要分为两个部分：一个是土地储备、一个是旧改储备。

在土地储备方面，截至2017年末，佳兆业在全国共有2200万平方米建筑面积的土地储备，其中80%在一线或者重点二线城市。2017年集团于全国新增土地储备全域面积是314万平方米，其中63%位于大湾区市场。大湾区合计储备的建筑面积为1300万平方米，占整个建筑面积储备的58%。整个大湾区的土地货值超过3000亿元，其中深圳超过50%，广州、惠州各占20%。

在旧改储备方面，佳兆业于全国范围内进行了快速全面的旧改经验输出。2017年其新进入中山、惠州、东莞、佛山的旧改市场，截至2017年底集团共拥有占地面积约2400万平方米的旧改储备，其中深圳是890万平方米，广州是576万平方米，中山是610万平方米，惠州是270万平方米。

“这里做一个区分，2200万平方米的土地储备是建筑面积，大湾区的1300万平方米土地也是建筑面积，是包括在2200万里面的。而旧改的2400万平方米是指占地面积，我们按照容积、贡献率等等粗略估计，公司自有储备的旧改建筑面积应该是5000万平方米，其中深圳占比约37%，广州占比24%。这块粗略估计的货值有1.5万亿元，这些预计将成为集团业绩发展腾飞做出巨大贡献。”麦帆称。

债务结构持续优化

值得注意的是，佳兆业在去年融资环境趋近的背景下，仍通过境内境外多渠道融资方式优化了债务结构。

据悉，佳兆业2017年6月30日完成交换要约，新票据发行规模为34.5亿美元。其后，集团于2017年8月份、9月份及11月份分别发行2.85亿美元、8.05亿美元及6.19亿美元的优先票据，用于再融资现有债务、拨支现有及新物业项目及作一般企业用途。

吴建新表示，2017年集团的有息负债加权平均融资成本是8.27%。而截至去年底，集团有息负债余额为1111亿元，其中约20%在一年内需偿还，其余的80%的偿还期限是2到5年，负债结构、负债期限保持平稳。整体而言，2017年的财务状况较2016年更加稳健。

同时，佳兆业于2017年5月份获纳入MSCI明晟中国小型指数及2017年9月份获纳入恒生综合指数成份股，恒生港股通指数、恒生港股通中小型股指数及恒生港股通小型股指数后，其又于2018年3月5日获纳入恒生综合大中型股指数成份股。对此，有业内人士指出，这反映了佳兆业的价值重新受到市场肯定及投资者认同。

此外，佳兆业去年还投资入股了多家上市企业，以深化其在新科技、大健康、文体及旅游产业的布局。

而对于佳兆业入股的明家联合，存在与乐视的一笔6000万债务问题，佳兆业主席兼执行董事郭英成表示，“我们进入明家联合研究了很久，佳兆业有很多土地是科技产业用地，明家联合是做互联网销售和科技类的，对佳兆业来说可起到非常大的互补作用，至于跟乐视的债务问题，我想法律途径能够和解。我们也理解乐视，我现在看乐视也不代表失败，我特别尊敬贾跃亭，我们是老朋友”。