弘阳服务港交所正式挂牌上市 业务扩张但仍高度依赖江苏

7月7日，弘阳服务（股票代码：01971.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，开盘报4.88港元，高出4.15港元的发行价17.59%。

从3月23号递交A1到7月7日挂牌，弘阳服务实现IPO仅用了106天，创造了近期同业在港上市的最快纪录, 为继弘阳地产之后，弘阳集团旗下第二家上市公司。

另外，弘阳服务此次IPO公开发售部分超额认购达112倍，也创造近期同规模物管企业IPO认购倍数新高。

据悉，此次募集资金约40%将用于选择性策略投资及收购；约30%将用于加强智能系统的研发及升级；10%将用于提升服务质量；10%将用于人才招募、员工培训及福利制度；剩下10%将用于公司营运资金。

弘阳服务前身可追溯至2003年成立的南京弘阳物业管理公司，起先主要为母公司弘阳地产的住宅物业提供物业管理服务。2015年开始，弘阳服务进行了一系列的扩张和变革，逐步摆脱仅作为房企附属产品的状态。

与众多业务侧重于住宅或商业的物业管理公司不同，弘阳服务实现住商联动、均衡发展“双轮驱动”，来自住宅和商业的收入分别占物业管理服务收入各半。去年，弘阳服务在住宅和商业物业收入比重均为49.9%。

在这样的尝试下，弘阳服务的业务收入从2017年的2.57亿元人民币，增加至2019年的5.03亿元人民币，三年复合年增长率高达39.9%。同时，净利润从2017年的2871万元增至2019年的5707万元，年复合增速41%。此次弘阳服务香港公开发售部份超额认购112倍，国际发售部份超额认购逾10倍。

“双轮驱动”的模式也获恒基地产（0012）联席主席李家杰入股成为基石投资者，规模约7800万港元或发行后总股本4.99%。

对于后续第三方的拓展，集团副总裁成健指出“弘阳服务将继续坚持商业及住宅‘双轮驱动’的模式”，将募集资金约40%将用于选择性策略投资及收购。

弘阳计划于2022年年底前收购或投资四至六家物业管理公司。重点探索长三角（如江苏省、上海市、安徽省）、西南（如成都市、重庆市）、华南（如广东省）、华中（如湖北省及湖南省）等地区的收购或投资目标。弘阳服务正在慢慢走出江苏大本营，“做透大江苏、深耕长三角、布局都市圈”。

但不可忽视的现状是，弘阳服务的业务依然高度依赖江苏。

过去三年间，来自江苏省的在管物业所得的物业管理服务收益，分别占弘阳服务总物业管理服务收益约100.0%、100.0%及98.5%。

弘阳服务坦言：“虽然已进一步扩展至中国其他主要经济区域及城市，但预期江苏省在不久将来仍将继续占公司营运的一大部分。倘江苏省出现任何不利经济状况，公司业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。”