业内预测全年房地产规模降10% 偿债交付风险进一步加剧

wind数据显示，TOP20房企中的净负债率方面，2019年中期报净负债率超过100%的有9家企业，其中有4家房企超过200%；发布2019年三季报的10家房企中，净负债率超过100%的也超过5家，其中有2家房企超过200%。

　　2019年中期报显示，TOP20房企中，有6家房企现金无法覆盖短期债务，发布2019年三季报的10家房企中，也有两家房企现金无法覆盖短期债务。融创、华夏幸福、中南建设等3家房企偿债压力较大，中海和龙湖压力较小。

　　交付风险

　　在全年销售下滑预期较为强烈的背景下，受疫情影响，房企普遍面临着销售和现金流的难题。如果有限的现金首先用来确保偿还债务和销售回款，那么房地产行业待交付风险将进一步加大。

　　国家统计局数据显示，2019年全国房屋施工面积为89.3821亿平方米，新开工面积为22.7154亿平方米，均处于历史最高位，竣工面积只有9.5942亿平方米，虽然高于2018年，但仍为2012年以来次低点。

　　虽然目前售楼处已经开始进入复工状态，但工地复工情况依然不客观，尤其是真正进入实质性施工的项目并不多。在2月25日电话会议中，丁祖昱表示，目前全国工地复工率不到10%，优先复工的多为基础设施和民生项目。

　　上述高管认为，疫情对施工的影响要远远大于销售，由于施工周期弹性较小，通过后期赶工弥补疫情期间停工缺口的可能性不大。“施工进度赶不了，否则质量就出问题了，而且复工时间延后，还会影响企业的推盘计划。”

　　而且，在工地复工的过程中，大多数房企倾向于优先对待销售项目，使得全年竣工量受到较大影响。丁祖昱透露，按照原先预测，2020年竣工面积有望由负转正，但受疫情影响，如果3月后复工，全年竣工量降幅在5%到10%左右。

　　据上述房企高管透露，由于高周转影响，竣工一直处于负增长的态势，从2019年下半年，竣工开始转正。但受疫情影响，今年竣工情况预计不会乐观，“有一部分因素是房企出于资金链考量而拖延税收结算和工程结算，就是项目实际完工了，但房企拖着不做竣工备案。”

　　这一形势也反映在房地产投资数据中，2019年房地产开发投资完成额13.2万亿元，同比增长9.9%，其中主要用于高周转的土地购置费和建筑工程费均大幅度增长，只有反映竣工的安装工程费同比下降了22.6%。

　　世联行报告认为，由于2019年房地产企业融资渠道收紧，使得房企尤其是中小房企不得不赶开工、拖竣工来维持资金链运转。2020年由于还债规模更甚，开发商资金链将进一步紧张，这种情况下，无法如期完工的项目将频现。

　　上述房企高管担心，部分房企一旦出现流动性风险，出现项目无法按时交付的风险，如果这一局面不断深入演化，不排除发生规模化的项目烂尾和交付违约的风险，“而且这种项目基本不会有其他企业愿意接盘，所以一旦发生，将会产生巨大社会影响。”

    （来源：中国新闻网）