央行下调存款准备金率1个百分点 将释放1.5万亿资金

1月4日晚间，中国人民银行官网发布消息称，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

消息指出，当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

中国人民银行网站截图

中国人民银行负责人表示，降准置换中期借贷便利，支持实体经济发展。

1、此次降准置换中期借贷便利释放多少资金？

答：此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。

2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？    

答：此次降准仍属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施，和春节前现金投放的节奏相适应，有利于银行体系流动性总量保持合理充裕，同时也兼顾了内外均衡，有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

3、此次降准如何支持实体经济？

答：此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。

中原地产首席分析师张大伟表示，降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力，另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。“央行降准的目的很明确，就是保证市场的流动性，主要小微企业的流动性，精准向实体经济注水，目的绝不是楼市、股市。但难免最后获益的依然肯定有楼市，房地产不稳，经济很难实现稳增长。”

“归根结底，降准是利好房地产的，降准肯定会带来贬值预期与购入资产的需求。”张大伟认为，当然未来是不是货币政策会转向，还需要继续看后续，可以明确的是2019年房地产市场的走势看信贷走势。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为，此次降准对于市场预期上来讲都是利好，楼市资金面收紧的状态肯定是改变了。“按照历史经验来讲，这部分资金，包括其他领域的一些资金改善，往往间接的对楼市形成影响。所以，类似的这些政策，不管是直接还是间接的，对楼市的利好还是可以肯定的。”