克而瑞：国家调控政策终于拉停房地产行业下滑大趋势

  新开工：4月新开工量环比上涨21%,预计将持续回升

  从企业表现来看，1-4月房屋新开工面积35756万平方米，下降17.3%，降幅收窄1.1个百分点。其中4月新开工12041万平方米，环比上涨20.7%，同比下滑15%，相比3月同比降幅收窄了4个百分点。

  由于前三个月由于市场表现不尽人意，企业信心受挫，新开工量明显萎缩。但一方面，随着经济下行压力加大，政府为“稳增长”而托底房地产市场的决 心日益明显；另一方面，4月市场明显回稳，企业信心有所提振，4月新开工量大幅上涨。在市场将加速回稳的背景下，预计这一趋势将得以进一步延续。

  土地购置面积：4月环比上涨11%，去库存背景下土地市场难有改观

  土地市场方面，1-4月房地产开发企业土地购置面积5469万平方米，同比下滑32.7%，较1-3月增速下滑扩大了0.3个百分点。但是，从 月度指标来看，回稳趋势明显。4月房地产开发企业土地购置面积1417.58万平方米，环比大幅上涨10.86%，不过相比去年同期仍有较大差距，同比下 滑幅度仍高达33.78%。而1-4月土地成交价款1571亿元，同比大幅下滑29.1%，降幅扩大1.3个百分点。

  自去年11月以来，房地产开发企业土地购置面积呈下滑趋势，且累计同比下滑速度不断加快。究其原因，首先，目前市场库存压力虽有逐步缓解，但仍 处高位，企业一缺资金，二缺动力，拿地热情不高，即便拿地，亦表现得慎之又慎；其次，2014年上半年受2013年市场热闹影响，土地市场亦表现高热，导 致去年同期指标基数较高，使得2015年指标同比情况差距较大。随着政策效应显现，项目资金得以回笼，4月土地市场回稳迹象已有所显现，预计接下来企业拿 地积极性有望进一步提高，特别是对于市场回稳更为明显的一、二线城市，土地市场的竞争或将更为激烈，但对于库存压力较大的三四线城市和部分二线城市，在年 内或仍以去库存为主，土地市场难有大的改观。