孙宏斌的“新猎物”：金科控制权争夺战启幕

“房地产销售额到达10万亿元的规模后，很难再有大的增长了，但是市场份额将向大公司集中。”孙宏斌称，去年销售额前10名的房企，占全部份额的比例是17%，今年到10月底已经20%多了，前100名的占比已经40%多了。

孙宏斌预计：“未来5-10年，前100名占比将达到70%-80%，前10名会占35%-40%，未来没有两三千亿规模进不了前10名。”

市场份额在快速集中，空间和时间的不平衡带来生产要素的错配。孙宏斌仍坚信，即使在国内经济下行期，但中国向好的经济大趋势并没有发生变化，房企的投资逻辑也始终没有变化，“在对的时间、对的城市，买对的土地”。

孙宏斌将2016年定义为融创的新起点。在年初，他为融创今年的路径定调了十字方针：“判断、继续布局、控制风险。”他用两手准备去“扩大粮仓”—在一手土拍现场，做好测算就拿地；在大并购序幕开启时，提前谈判进场。

截至2016年10月底，融创实现合约销售金额约1080.3亿元，同比增长91%，提前跨入千亿房企俱乐部，也成为三年来首个新晋的千亿房企。

在今年的并购市场，孙宏斌也一扫之前连续败仗的阴霾，公司三分之二土储来自于收并购：在北京昌平、怀柔等地，融创收购两处货值高达百亿元的别墅项目；在苏州，融创收购了德尔两个项目；在上海浦东、郑州等区域也先后收购多个项目。

除了金科股份，拿下莱蒙国际和融科智地是今年融创团队的得意之作。

债务沉重的莱蒙国际，让孙宏斌终于找到了进入深圳的契机。今年5月19日，莱蒙国际以近44亿元交易总额出售公司旗下的7个地产项目给融创，融创获得了位于河北燕郊、上海、南京、杭州、深圳及惠州等地的188万平方米土储。对孙宏斌来说，莱蒙国际就是典型的现金流出现问题，但有价值的企业。

今年9月中，孙宏斌又谈成了一笔“超值”生意。137.88亿元买下的，是教父柳传志的联想旗下融科置地41家目标公司的相关股权及债权，囊括42个项目的730.05万平方米可售面积，折合楼面单价只有1888.64元/平方米。

根据孙氏的投资逻辑，风险在哪里？

“一是现金流风险，这个很多人知道，但是不重视；二是公司有没有价值，房地产行业和别的行业不一样，别的行业并购的是资产占有率、是大脑，是专利。而这个行业并购的就是土地的价值。”孙宏斌称，自己看了很多公司，一类是现金流没问题，土地价值有问题，转着转着也会转出窟窿来；一类是价值没问题，但现金流有问题，企业活不下去，“第二类企业还好点，可以通过市场方式解决，比如找融创收购；但如果地买错了、买贵了，就没人愿意要你了。”

这几条指导意见，又有多少公司会卖给融创。演讲的最后，孙宏斌给融创打了一个很大的免费广告，“如果你的现金流有问题，但是有价值，你可以把公司卖给融创”。