断臂求生！富力“三连卖”回血100亿现金流，广州城投再出手

　　2020年最后三天，富力将其持有广州圣景25%股权、广州富景吉山50%股权、广州天力建筑100%股权，全部质押给广州市城投投资有限公司，这三家公司，分别涉及到不动产、旧改、建筑等板块。

　　其中，广州圣景是富力盈凯广场的项目公司，广州富景吉山公司是广州天河吉山村旧改项目的合作企业，广州天力建筑是富力地产全资子公司。

　　据有关媒体报道，此三家公司净资产至少超100亿，富力大概率获得来自广州城投约50-100亿之间的融资贷款。

　　这意味着，富力目前正通过抛售股权以获取现金流、降低净负债率。

　　广州城投，隶属于“广州市城市建设投资集团有限公司”，为广州市国资委直接控股，主要承担文化旅游、珠江新城中轴线、管线共同沟、土地资源开发等领域的投资建设。

　　一个月多前，广州城投出资100亿，接下恒大地产早期战略投资者退出的股权，目前持股4.8%。

恒大公告截图

　　富力是广州城投出手营救的第二家公司。

　　2020年8月，央行和住建部将限制开发商融资的“三道红线”监管指标引发广泛关注。

　　截至2020年前三季度，富力（02777.HK）短期借款93.47亿，一年内到期的非流动负债659.23亿，短期有息负债共752.7亿。与之相反的是，货币资金仅359.5亿，现金短债比约0.48，远不能覆盖短期债务。

　　此外，富力的资产负债率和净负债率分别为80.37%和166%，剔除预收款，资产负债率或降至70%左右。这意味着，富力基本踩中两道红线，甚至可能全部踩线。

　　对此，富力先后采取融资、出售资产、停止拿地、加快销售、裁员等策略降负债。富力集团联席董事长李思廉曾在2020年中期业绩会上表示，到年底，富力将处理250-350亿债务，超过一半会有重组安排，其他则以资金或销售抵消，目标是将净负债率在年中的基准上（177%）再降10个点左右。

　　当时，李思廉还提到，富力已有“减磅计划”，无论是投资物业或是发展项目，都有出售的计划，不过商业物业的谈判一般都比较慢，也牵涉着一些公司的重组、税务的安排。

　　此前（2020年11月9日），富力已经通过将唯一的物流园广州国际机场富力地产综合物流园70%的股权出售给黑石集团，此次交易为富力带来44.1亿现金流及15亿收益。