楼市“虹吸”加剧实体经济资金短缺

楼市“虹吸”加剧实体经济资金短缺

　　民间投资增速下行的这一段时间，恰恰是各地逐步取消或弱化楼市“双限”，有关部门放松楼市调控措施、加大货币支持力度的时期。要在满足刚需和改善性需求、防止泡沫风险的同时，使更多民间资本规避被楼市泡沫套牢的风险，并使实体经济的发展获得更多的资金支持

　　国家统计局近日公布的数据显示，今年1至5月，我国民间固定资产投资为11.6万亿元，同比增长3.9%；增速比2015年全年的10.1%低了6.2个百分点，民间投资增速明显下降。

　　关于如何促进民间投资，很多人从简政放权、增强政府诚信、提升办事效率、规范市场秩序等角度，探讨改善民间投资环境、增强投资者积极性的途径。还有分析称，东部地区民间投资增速相对较高，既与东部市场化程度和转型升级程度呈正相关，但也可能与楼市的变化有关：东部地区一些城市房价过快上涨，使得更多民间资金涌向房地产领域，同时对投资实体经济产生挤出效应。

　　虽然全国民间投资的宏观数据尚难以细分出房地产投资的规模、速度，且民间资本对第二产业的投资仍保持了相对较大的规模和平均增速以上的速度，但警惕楼市对民间资本进入实体经济的挤出效应并非空穴来风。多方面的经济数据也印证了这种担心是有道理的。

　　梳理数据可以发现，民间投资增速在较长时间内保持了超过全国固定资产投资增速2至4个百分点的速度，这两条增长曲线保持了近乎等距的平行走势。但去年以来，两条曲线的距离明显缩小；从去年下半年到去年底，两条曲线就呈现出基本重合之势，表明民间投资与全国投资增速已经大致一致；今年以来，两条曲线则出现反转，民间投资增速曲线低于全国投资增速曲线且差距越来越大。而这一年来，正是本届政府大力强调并推进简政放权、简化审批手续的时期。所以，仅从市场化程度、办事效率、政府诚信、政策支持、银行信贷等角度，还不能解释民间投资增速明显变化的全部原因。