《房企抢收成绩单》华发股份：上半年加速拿地 业绩喜忧参半

导语：2020年上市房企的上半年业绩报告，在特殊的时代背景和前所未有的疫情冲击下，几乎无一例外的出现了业绩和利润的双降，以近乎裸泳的姿态呈现在公众面前。掌柜财经将重磅推出《房企抢收成绩单》解读系列，为大家呈现房企在市场逐渐恢复过程中努力抢收后的硬核数据，管中窥豹挖掘房企的真实底色与生存状态。

近日，珠海华发实业股份有限公司披露了2020年半年度经营情况。

上半年，华发股份实现营业收入228.66 亿元；实现净利润21.40 亿元。截至报告期末，公司总资产为2,654.16亿元，比上年度末增长13.37%。

在销售业绩方面，华发股份上半年实现合同销售金额440.7亿元，销售金额同比上涨1.1%，与2019年超过70%的增长率相比，销售增速大幅下滑。

在现金流方面，经营活动产生的现金流量净额90.39亿元，同比下降29.62%。

截至今年6月末，华发股份归属于上市公司股东的净资产227.38亿元，同比增长15.09%；总资产2654.16亿元，同比增长13.37%。

在克而瑞榜单上，华发股份销售金额位列第32名，较去年同期上升6名。

朝着千亿销售目标前行的华发股份，仍在营收与净利增速间寻找平衡。

土储三连降后加速拿地

上半年，华发股份延续既定投拓区位布局策略，以一线城市和重点二线城市布局为主，获取一批优质项目。

成功获取土地（合并口径）计容建筑面积合计约200.65万㎡。新增土地储备位于珠海、广州、南京、苏州、绍兴等多个城市，同时还在珠海、佛山等城市推进城市更新工作。

截至2020年6月30日，新增土地项目9个，总土地面积约为99.32万平方米，以珠海为大本营，在保税区拿下一宗81,383.15平方米的商住用地，在主城区新香洲拿下一宗商住+文化设施用地。

华发股份作为快速扩张的房企，拿地强度与权益比例上行，其中长三角与粤港澳大湾区占比分别为69%与27%，深耕核心区域；拿地面积相当于当期销售面积的114%，权益比例较2019年上行18个百分点至81%；拿地金额291亿元（中金估算），相当于当期销售金额的66%。

在城市更新方面更是全面铺展，介入珠海城市之心、珠海港旧厂房、九洲商贸中心项目、金湾旧村等，不少于5个旧改项目。

喜忧参半 增利不增收

从华发股份半年报可以看到，2020年上半年公司增利不增收，其中的隐忧就是毛利率下降和永续债等侵袭利润导致。

半年报显示，2020年上半年毛利率为24.6%，较2019年同期下滑10.4个百分点，明显下滑。

其资产负债率由2019年末的81.51%下行至81.03%，但公司净负债率约151%，货币资金规模约317亿元，较去年末提升21.5%，覆盖短债（短期借款+一年内到期非流动负债）约98%，较去年末提升27.6个百分点，仍处于行业较高水平。

面临着政策不确定性、市场的竞争性、行业的两极分化、资金流融资等风险，华发股份初步形成了以珠海为战略大本营，粤港澳大湾区、长江中下游地区、环渤海地区重要一线城市及二线城市为发展重点的战略布局。

为了给未来的融资做好储备，华发股份积极拓宽融资渠道，综合运用多种融资手段，成功发行公司债、抗疫债、超短融等融资产品，同时探索专项租赁公司债、收益票据PRN、企业债等创新产品。

除了住宅及创新人居建设的方面，还全面推进商业板块和上下游产业链同步发展。如华发商都、华商百货、阅潮书店、奥特美等商业子品牌深挖业务潜力。

结语：上半年华发股份销售完成率良好，销售单价维持高位。高速扩张的同时融资动作不断，随着粤港澳大湾区的发展，华发股份或凭借自身的优势和资源，进一步发挥区域优势。