【房企抢收成绩单】泰禾集团：引入万科窘境破局 上半年营收24.63亿

导语：2020年上市房企的上半年业绩报告，在特殊的时代背景和前所未有的疫情冲击下，几乎无一例外的出现了业绩和利润的双降，以近乎裸泳的姿态呈现在公众面前。掌柜财经重磅推出《房企抢收成绩单》解读系列，为大家呈现房企在市场逐渐恢复过程中努力抢收后的硬核数据，管中窥豹挖掘房企的真实底色与生存状态。

8月14日晚间，泰禾集团发布2020年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入24.63亿元，同比下降83.02%；实现归属于上市公司股东的净利润为-15.82亿元，同比下降201.33%。

在土地储备方面，2020年上半年，泰禾未新增任何项目；截至2020年6月末，泰禾集团累计土地储备1303.98万平方米，总建筑面积3270.14万平方米，剩余可开发建筑面积951.76万平方米。

在债务方面，截至2020年6月末，泰禾已到期未归还借款金额为225.25亿元，截至本报告披露日，公司已到期未归还借款金额为349亿元，尚未支付的利息为43.32亿元。

上半年营收24.63亿 亏损逾15亿

报告期内，公司实现营业收入24.63亿元，同比下降83.02%；实现归属于上市公司股东的净利润为-15.82亿元，同比下降201.33%；归属于上市公司股东的净资产180.57亿元，同比减少8.34%.

对于营收大幅下降，泰禾解释称，是由于受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地产开发项目结算排期的影响，无集中交付的地产项目，仅有零星项目交付结转收入；而收入大幅下降造成营业利润大幅减少，2020年上半年投资收益主要由公司持有的合联营企业投资按权益法确认的投资收益产生，金额较小，较2019年同期大幅减少，此外，期内对已到期未还借款计提预计负债并支付其他违约金等共7.76亿元，众多因素导致集团出现亏损。

从收入结构看，房地产开发业务仍是泰禾集团收入的最主要来源，报告期内，泰禾房地产业务营收19.53亿元，占营收的比重达86.9%；结转面积3.69万平方米，其中住宅地产实现销售收入18.06亿元，结转面积2.89万平方米；商业地产实现销售收入1.47亿元，结转面积7920.88平方米。

半年报显示，泰禾收入金额位于前五的项目为北京金府大院、西府大院项目、福州金府大院、红树湾院子及东二环泰禾广场西区项目，收入金额分别为8.71亿元、6.09亿元、2亿元、5948万元和5844万元。

未有新增土地项目 出售项目股权回笼资金

在营收大幅下降的同时，泰禾上半年未新增任何项目。事实上，从2018年下半年开始，泰禾就停止了大规模拿地，2019年也未有新增拿地。

半年报显示，截至2020年6月末，泰禾累计土地储备1303.98万平方米，总建筑面积3270.14万平方米，剩余可开发建筑面积951.76万平方米。

其中，长三角剩余可开发建筑面积322.85万平方米，占比33.92%；福建区域为286.75万平方米，占比30.13%；珠三角区域为208.21万平方米，占比21.88%。

值得一提的是，为加快资金回笼，泰禾集团还出让了部分项目的股权。2019年3月，泰禾全资子公司向世茂房地产全资子公司转让茵梦湖项目52%股权；2019年8月，其全资子公司转让湖南浔龙河小镇康养社区项目80%股权；2019年9月，其全资子公司向南京世茂新发展转让青云小镇项目50%股权；同月，泰禾转让香山湾项目30%股权给世茂房地产；2020年6月，泰禾再次转让广州增城项目19%股权给五矿信托。

克而瑞数据显示，2019年至2020年6月，泰禾共计出售了13个项目的股权，总对价达143.87亿元。

逾期债务达349亿 引入万科战投有利债务重组

半年报显示，截止2020年6月末，泰禾集团共拥有现金43.05亿元，较年初下降67%；总有息负债929亿元，较年初微降4%；净负债率277%，相比2019年底增加了29个百分点。

此外，截至2020年6月30日，泰禾集团已到期未归还借款金额为225.25亿元，截至本报告披露日，其已到期未归还借款金额为349亿元，尚未支付的利息为43.32亿元。

泰禾集团表示，受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，公司现有项目的去化率短期内有所下降，销售预期存在波动，同时由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难，致使公司未能按期完成相关债项兑付。

为走出债务危机、优化股权结构，泰禾投资拟将其持有的上市公司19.9%股份转让给万科旗下公司海南万益，转让价每股4.9元，总价约24.3亿元。

不过，此次交易的前提条件较为苛刻，一是泰禾制定债务重组方案并与债权人达成一致，并得到泰禾与万科的一致认可；二是万科对泰禾完成法律、财务、业务等尽职调查，且已就尽职调查中所发现的问题的解决方案及拟议交易的方案达成了一致。

在业内人士看来，虽然交易条件十分苛刻，但万科的入股，无疑给债权人传递了积极的信号，有利于泰禾债务重组的进行。

泰禾集团也明确表示，未来一年，公司将积极抓销售促回款，同时积极解决债务问题。为积极稳妥化解公司债务风险，公司已聘请专业机构开展债务重组工作，协助公司组织、协调债权人沟通意见和诉求，并就缓解短期债务偿还压力、优化资本结构提供专业意见，以最大程度保证债权人的利益。